本周关注：日本烟草2025一季度依靠烟草业务实现营收利润双增长，期待Ploom新产品发布；奥驰亚旗下Njoy市场份额增至6.6%。
5月7日，日本烟草产业株式会社（JTI）发布了2025年Q1业绩报告。从财务数据来看，公司收入达到8,270亿日元，同比增长11.7%；营业利润为2,488亿日元，同比增长15.3%；归属于母公司所有者的净利润为1,575亿日元，同比增长0.1%；自由现金流跌至-1322亿日元；烟草业务仍然是公司的核心支柱，总计贡献了7,385亿日元的核心收入。主要来源于亚洲、西欧和中东/非洲市场，显示其在全球市场继续处于强竞争力地位。
减害产品方面，2025年一季度公司减害产品板块共实现收入266亿日元，同比增长11.3%，销量大幅上涨至30亿支，同比增长19.0%，主要受到HTS品类在各个市场增长27.7%的推动。具体到日本市场，2025年第一季度年日本整体减害产品市场规模约占烟草行业总量的46.1%，减害产品销量同比增长19.3%，公司于日本减害产品市场份额增长1.3pct至14.8%；具体到加热不燃烧品类，Ploom销量增长26.7%，于该产品领域市场份额增长至12.7%，同比增长1.8%，总市场份额达40%。传统烟草方面，2025年第一季度年公司传统烟草销量为1314亿支，尽管EMA业务板块实现增长，产量仍下降1.7%，但Camel品牌增长1.1%部分抵消了这一影响。具体到日本市场，公司传统烟草板块销量下降7.2%，与行业收缩幅度一致。
此外在一季度财报中，JT宣布一项重大战略决策：已与盐野义制药株式会社达成协议，转让其医药业务。该交易预计今年下半年完成，其中医药业务转让预计在12月，鸟居药品股份转让预计在9月。剥离医药业务后，JT集团将聚焦烟草业务和加工食品业务两大核心领域。同时提出为加快RRP业务增长，将于5月27日举行发布会介绍即将在日本上市的全新Ploom设备及烟感生态系统。
奥驰亚（Altra Group,Inc.）于2025年4月29日发布了2025年第一季度业绩从整体财务数据看，奥驰亚25Q1净收入为52.59亿美元，相比24一季度下降5.7%，扣除消费税后收入为45.19亿美元，同比下滑4.2%。摊薄后每股收益（EPS）则同比提升6.0%，达到1.23美元。
奥驰亚旗下子品牌NJOY的表现有所下滑，25年一季度烟弹耗材出货量达到1350万单位，同比增长23.9%；设备出货量为30万单位，同比下降70%。NJOY在美国多门店和便利店渠道的消费品零售份额增长2.4pct达到6.6%。
2025年3月31日，ITC针对NJOY ACE（ACE）的进口禁令及停止销售命令正式生效。NJOY已于2025年3月24日停止向批发商发货ACE，但零售商仍可销售其现有库存的ACE产品。同时由于ITC命令生效，在2025年第一季度记录了8.73亿美元的非现金减值费用，涉及电子烟相关的商誉减值。口含烟产品方面，25年一季度出货量为175.4百万罐/包，同比下降5.0%，而净收入达到6.54亿美元，同比增长0.5%，主要受价格上涨推动，但受到出货量下降、on!相较于MST的出货量比例提高（产品组合变化）以及促销投资增加的抵消。
公司CEO表示预计2025年全年调整后稀释每股收益（EPS）将比2024年增长2%至5%。这一增长率意味着全年调整后稀释EPS将在5.30美元至5.45美元之间，基于2024年的5.19美元。此外之前提到的2025年10亿美元回购计划，在2025年第一季度已回购570万股，平均价格为56.97美元，总成本3.26亿美元，同时公司在第一季度支付了17亿美元的股息。
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